Participou da conquista da Paraíba e recebeu uma sesmaria na Ilha da Conceição, de fronte a barra do Cabedelo, na Paraíba. Ali construiu um forte às suas custas. Em 1596, numa petição a Feliciano Coelho de Carvalho, Izabel Caldeira (esposa de Azevedo), requisita a posse da ilha para oferecê-la como dote a uma ou duas de suas filhas, invocando os serviços prestados por seu marido à Coroa Portuguesa. Nessa ocasião, Manoel de Azevedo já havia falecido na própria ilha em virtude de ataques dos indígenas Potiguaras. A Ilha posteriormente é repassada como herança a Manuel Homem da Silva por sua sogra, Izabel Caldeira.